Okyanus navlun oranlarındaki mevcut artış ne zaman duracak?

Bu fiyat artış dalgasının altında yatan beş temel neden var:
1. Avrupa ve ABD için geleneksel yoğun stoklama sezonu-genellikle sonbahar/kış ve Kara Cuma/Noel envanteri için Temmuz veya Ağustos aylarında başlar-bu yılın bir ila iki ay başında başladı. Bu, Amazon Prime Day ve (ABD, Kanada ve Meksika'nın ev sahipliği yaptığı) Dünya Kupası satın almalarıyla aynı zamana denk geldi ve kargo hacimlerinde eş zamanlı bir artışa ve Asya-Avrupa ve Trans-Pasifik rotalarında yıllık-yıldan-önemli bir büyümeye yol açtı.
2. Çatışma nedeniyle artan maliyetler: Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler ham petrol fiyatlarını artırdı; deniz yakıtı maliyetleri bu yıl neredeyse %70 arttı. Bunker Ayarlama Faktörleri (BAF) aylık olarak artırılıyor, maliyetler doğrudan nakliyecilere yansıyor ve navlun oranlarının hızla artmasına neden oluyor. Kızıldeniz rotaları için savaş riski sigortası primleri iki katına çıkarken, trafik sıkışıklığının yanı sıra liman depolama ve konteyner demuraj ücretleri de arttı; toplam lojistik maliyetlerinde ortaya çıkan artış, baz navlun oranlarının yükselmesine neden oldu.
3. Kızıldeniz'deki derivasyonların "yeni normali" etkin kapasitede kalıcı bir kayba neden oldu. Gemiler Süveyş Kanalı'nı geçerek Ümit Burnu'na gidiyor, tek yön yolculuklara 7-12 gün-ekliyor ve gemi başına yıllık gidiş-dönüş sayısını %20-30 oranında azaltıyor. Bu, doğrudan küresel etkin kapasiteyi %7-10 oranında azalttı; bu, 2,5 milyon TEU'luk ani kapasite kaybına eşdeğerdir-bu yılki yeni gemi teslimatlarının doldurması mümkün olmayan bir boşluktur.
4. Taşıyıcılar kapasiteyi proaktif bir şekilde yönetiyor ve tarifeleri desteklemek için seferleri iptal ediyor. MSC, Maersk, CMA CGM ve COSCO Shipping'in de aralarında bulunduğu büyük ittifaklar-gereksiz seferleri kesiyor ve aylık ücret artışları uyguluyor. Sıkı kapasiteyi sürdürmek ve oranların düşmesini önlemek için Haziran ayı boyunca çok sayıda fiyat artış duyurusu yayınladılar.

Aşamalı tahmin:
1. Kısa vadeli (Temmuz sonuna kadar): Fiyat artışları devam edecek ve oranlar yeni yüksek seviyelere çıkacak.
Malları 24 Temmuz'daki tarife son tarihinden önce gönderme telaşında herhangi bir azalma belirtisi görünmüyor ve kapasite Temmuz ayı boyunca sınırlı kalacak; Taşıyıcılar bu ay için yeni bir faiz artırımı turu daha duyurdular. ABD rotalarındaki yükseliş ivmesinin ancak tarifelerin Temmuz ayı sonlarında yürürlüğe girmesinden sonra azalması bekleniyor.
2. İlk dönüm noktası: Ağustos başı-yükseliş döngüsünün sonu. Oran artışlarının sona ermesini tetikleyen eşzamanlı üç koşul: 1) ABD tarife politikaları yürürlüğe girdi, mal gönderme telaşı azaldı ve ABD'ye giden rotalardaki kargo hacimleri-aydan-aydan- önemli ölçüde düştü; 2) Avrupa ve ABD'de{8}yıl ortası satışlarına yönelik stoklama büyük ölçüde tamamlandı, ithalatçı stokları yenilendi ve yeni siparişlerin sevkiyatları yavaşladı; 3) Taşıyıcıların temmuz ayında yaptığı birden fazla oran artışının ardından nakliyatçılar maliyet baskılarıyla karşı karşıya kalıyor ve gönüllü olarak hızlandırılmış sevkiyatları azaltarak pazarın yer bulma telaşını söndürüyor.
Sonuç: Tüm ana hatlardaki faiz artışlarının Ağustos başında sona ereceği öngörülüyor; navlun oranları yeni yüksek seviyelere ulaşmayı bırakacak ve bunun yerine yüksek seviyelerde bir dalgalanma aşamasına girecek.

3. İkinci Aşama (Ağustos – -Eylül Ortası): Oranlar keskin bir düşüş olmadan dengelenir; yüksek seviyelerde yanlara doğru hareket.
Oranların yükselişi duracak olsa da, üç temel kısıtlama-Kızıldeniz'in rotasının değişmesi, yüksek yakıt maliyetleri ve dar kapasite- devam ediyor. Sonuç olarak, navlun oranları hızlı bir şekilde düşmeyecek ancak yılın yüksek seviyelerinde dalgalanmaya devam edecek; yalnızca birkaç niş rotada %5 ila %10'luk küçük geri çekilmeler görülecektir.
4. Önemli düşüş penceresi: Eylül sonu – Ekim.
Kara Cuma ve Noel için ön-stoklamanın yoğun sezonu sona erecek ve kargo hacminde sezonluk bir düşüşe yol açacak. Orta Doğu ve Kızıldeniz'deki durum daha da kötüleşmezse-ve Süveyş Kanalı geçişlerinin kademeli olarak yeniden başlamasına yönelik beklentilerin gerçekleşeceği-beklentisi, sınırda etkin kapasitenin gevşemesine neden olacak ve navlun oranlarında sürekli bir düşüş eğilimi tetiklenecektir. Bununla birlikte, Kızıldeniz çatışmasının tırmanması, Hürmüz Boğazı'nın uzun süreli bir abluka ile karşı karşıya kalması veya ABD'nin Çin mallarına yönelik kapsamlı gümrük vergileri açıklaması durumunda, oran artışları Ağustos ayı sonuna kadar devam edebilir (sadece Eylül ayında durabilir), bu da yıl boyunca navlun oranlarının önemli ölçüde daha yüksek bir temele çıkmasına neden olabilir.